この戦略では、市場の状況や景気サイクルに応じて、これらの経済セクターの間を行き来することになる。S&P500やナスダックのような大きな指数では、景気サイクルの局面によって、特定の経済セクターが他のセクターを上回る傾向がある。
したがって、セクター・ローテーションによって、トレーダーはこのようなトレンドの変化を利用することができる。
1.セクターローテーションとは？
セクター・ローテーションとは、景気循環の様々な時期（拡大期、ピーク時、縮小期、谷間など）において、特定のセクターが他のセクターよりも良いパフォーマンスを示すと期待される考え方を指す。これは下図のように示される：
景気拡大局面：景気拡大局面では、消費者と企業の両方が支出を増やす傾向にあるため、テクノロジー、消費者裁量、工業製品は通常好調に推移する。
ピーク局面：サイクルのピーク局面では、需要の増加と商品価格の高騰により、エネルギーや素材などのトップセクターが好調に推移し、インフレ圧力が高まる可能性が高い。
縮小局面：景気低迷期には、投資家はヘルスケア、公益事業、消費者関連商品などのディフェンシブ・セクターを選好する傾向がある。
トラフ期：金融と景気循環は、景気が後退から脱却し始めると、金融の後に最初に回復する。
このローテーションを知ることで、トレーダーは取引している指数内のセクターの動きを予測し、戦略を調整することができる。
2.インデックスにおける応用セクター・ローテーション
インデックス内のセクター・パフォーマンスは、市場トレンドの変化を早期に示唆することができる。インデックス内のセクター・ローテーションの識別は、以下のように行うことができる：
相対パフォーマンス分析：トレーダーは、どのセクターがアウトパフォームし、どのセクターが遅れているかを見るために、より広い市場インデックスとセクターインデックスを比較する。これは、市場の焦点が移っていることを示し、資本フローの指標となる。
経済指標:いくつかの経済指標は、セクターのパフォーマンスの様々な段階に対応している。例えば、金利の高止まりや上昇は通常、金融セクターの好調な局面に対応し、消費者信頼感が高い場合は消費者関連株に有利となる。
テクニカル分析：テクニカル分析は、移動平均とRSIを使用して、セクター別のETFまたは指数について行うことができる。移動平均線がクロスオーバーすることで、特定のセクターが強さを増すシグナルが早期に得られる可能性がある。
3.セクター・ローテーションの取引戦略
セクター・ローテーション取引戦略は、他のセクターをアウトパフォームする可能性が高いセクターのポジションを取ることによって、このような周期的な変化を利用する。アプローチには以下が含まれる：
これはETFのローテーション戦略で、トレーダーは主要指数のETFを通じてセクター別のエクスポージャーを取る。例えば、あるトレーダーは、景気拡大時にはテクノロジーETFや消費者裁量ETFに投資し、その後、景気が悪化した場合には公益事業やヘルスケアに切り替えることができる。
セクター・スワップ：アクティブ・トレーダーは、経済動向の予想に基づいて、指数内のセクターをマーケット・タイムすることがある。例えば、あるトレーダーが景気後退が間近に迫っていると考えている場合、インデックス・トレードにおいて、景気循環セクターのポジションを減らし、ディフェンシブ・セクターのポジションを増やしたいと考えるかもしれない。
ファンダメンタル分析とテクニカル分析の組み合わせ：トレーダーは、経済レポートなどのファンダメンタルズ・データとテクニカル・シグナルを組み合わせることで、セクターへのローテーションに理想的なタイミングを見極めることができる。例えば、GDPが改善し、産業株のテクニカル指標が強ければ、そのセクターへの参入に理想的なタイミングとなる。
4.セクター・ローテーションのメリットとリスク
しかし、セクター・ローテーションは、景気サイクルに連動した売買タイミングによって優れたリターンを得られる可能性がある一方で、いくつかのリスクも伴う。考慮すべき主なポイントは以下の通り：
メリットセクター・ローテーションのプロセスは、経済状況に応じてセクターのエクスポージャーを変えることで、ポートフォリオのボラティリティを平滑化することができる。最もパフォーマンスの高いセクターを特定することで、トレーダーは最もボラティリティの高い市場においてもリターンを最適化することができる。
リスク：タイミングがすべてであり、この景気サイクルを見誤ったり、対応が遅すぎたりすれば、パフォーマンスが低下する。また、セクター・ローテーションでは、経済データと市場環境を常に監視する必要がある。
結論
セクター・ローテーションの概念は、トレーダーが経済サイクルに合わせて取引を行う体系的な方法を提供するものであり、代表的な指数や主要な指数における様々なセクターの強さの違いを利用するものである。トレーダーは、相対パフォーマンス分析、経済指標、テクニカルシグナルなどのツールを使って、新たなトレンドを指摘することができ、その後、セクターのアウトパフォームを狙ってポートフォリオを組むことができる。
セクター・ローテーションには、タイミングを見計らったエントリーと継続的な監視が必要であるため、この手法を使って市場サイクルをうまく乗り切ることができれば、どのような市場でも成長の機会を得ることができる。
