모든 거래는 특정 조건에 매수 또는 매도 요청인 주문으로 시작됩니다.
주문이 처리되는 방식에 따라 즉시 체결될지, 지연될지, 시장가에 따라 조정될지 결정됩니다.
주문 체결 유형을 이해하는 것은 거래가 시장에 진입하는 방식과 결과가 예상과 다를 수 있는 이유를 파악하는 데 필수적입니다.
위험 경고: 시장 상황은 주문 체결 속도와 가격에 영향을 줄 수 있습니다. 체결이 어떻게 작동하는지 이해하면 돌발 변수를 줄이는 데 도움이 되지만 변동성이 큰 기간에는 슬리피케이션이나 지연을 방지할 수 없습니다.
주문 실행이란 무엇인가요?
주문 체결은 트레이딩 플랫폼이 트레이더의 요청과 시장의 호가를 일치시키는 과정입니다.
'구매' 또는 '판매'를 누르면 플랫폼이 해당 요청을 서버로 전송하고, 서버는 주문을 처리할 수 있는 최적의 가격을 찾습니다.
체결 속도와 정확도는 시장 유동성, 변동성, 주문 유형에 따라 달라집니다.
주요 실행 모델
시장가 실행
시장가 체결은 해당 시점의 시장에서 가장 좋은 호가로 주문을 체결합니다.
이 유형은 가격이 밀리초 단위로 변경될 수 있으므로 화면에 표시되는 정확한 가격을 보장하지 않습니다.
- 장점: 더 빠른 처리와 실시간 유동성에 대한 액세스.
- 제한 사항: 슬리피지 발생 가능성 - 요청된 가격과 실행된 가격 간의 작은 차이.
즉시 실행
즉시 체결은 트레이더가 요청한 특정 호가로 주문을 체결합니다.
해당 호가를 더 이상 사용할 수 없는 경우 시스템은 차선책 가격을 제시하는 메시지인 "재호가"를 반환할 수 있습니다.
- 장점: 정확한 체결 가격을 제어할 수 있습니다.
- 제한 사항: 빠른 시장 변동 시 지연 또는 재호가가 발생할 수 있습니다.
대기 주문
지정가 주문은 특정 가격 조건이 충족될 때만 포지션을 개시하라는 지시입니다.
이를 통해 트레이더는 시장을 계속 지켜보지 않고도 진입을 계획할 수 있습니다.
일반적인 유형은 다음과 같습니다:
- 매수 제한: 가격이 현재 시장보다 미리 정의한 수준 이하로 떨어지면 실행됩니다.
- 매도 제한: 가격이 현재 시장보다 높은 수준까지 상승하면 실행됩니다.
- 매수 중지: 가격이 설정된 임계값을 넘어 상승하면 실행됩니다.
- 매도 중지: 가격이 설정된 임계값 아래로 떨어지면 실행됩니다.
보류 중인 주문은 의사 결정을 자동화하고 갑작스러운 움직임에 대한 감정적 반응을 줄이는 데 도움이 됩니다.
예시: 시장가 대 지정가 실행
트레이더가 현재 가격이 1.2000달러인 자산을 매수하고자 한다고 가정해 보겠습니다.
- 시장가 체결을 사용하면 주문이 즉시 체결되며, 가격이 약간 변동될 경우 1.2002달러 또는 1.1998달러에 체결될 수 있습니다.
- 1.1980에 매수 지정가 주문을 하면 가격이 해당 수준까지 하락할 경우에만 포지션이 열립니다.
두 가지 방법 모두 진입을 달성할 수 있지만 조건이 매우 다릅니다.
표: 주문 유형 개요
| 주문 유형 | 실행 트리거 | 주요 이점 | 주요 고려 사항 |
| 시장 주문 | 현재 가격으로 즉시 구매 | 가장 빠른 입장 | 미끄러짐을 유발할 수 있습니다. |
| 즉시 주문 | 요청 가격 | 가격 관리 | 가능한 재견적 |
| 매수/매도 한도 | 가격이 사전 설정된 수준에 도달하면 | 계획된 항목 | 트리거되지 않을 수 있습니다. |
| 매수/매도 중지 | 가격이 임계값을 초과하는 경우 | 모멘텀 항목 | 변동성에 민감 |
실행 품질에 영향을 미치는 요인
1. 시장 유동성
휴일이나 주요 발표 등 유동성이 낮은 기간에는 주문 체결 속도가 느려지거나 스프레드가 확대될 수 있습니다.
2. 변동성
변동성이 극심할 때는 고급 시스템도 완벽한 체결을 보장할 수 없습니다.
3. 네트워크 속도
안정적인 인터넷 연결과 서버 근접성은 실행의 일관성을 향상시킬 수 있습니다.
최신 플랫폼에서의 실행 정책
규제 대상 브로커는 엄격한 최상의 체결 정책을 따라야 하며, 이는 각 고객 주문에 대해 가능한 최상의 결과를 얻기 위해 모든 합리적인 조치를 취해야 한다는 의미입니다.
여기에는 다음과 같은 고려 사항이 포함됩니다:
- 가격 및 실행 속도
- 실행 및 결제 가능성
- 주문 규모 및 시장 영향
실행의 투명성은 공정성을 보장하고 참가자가 자신의 주문이 어떻게 처리되는지 이해하는 데 도움이 됩니다.
부분 채우기 및 미끄러짐
요청된 호가에 주문이 완전히 체결되지 않으면 다른 호가에 부분적으로 체결될 수 있습니다.
마찬가지로 슬리피지는 빠른 시장 변동으로 인해 최종 체결 호가가 요청된 호가와 약간 다를 때 발생합니다.
이러한 현상은 역동적인 시장에서 흔히 발생하는 현상이며 주문 유형이 어떻게 작동하는지 아는 것이 중요하다는 점을 강조합니다.
기술의 역할
최신 트레이딩 플랫폼은 고급 인프라를 사용해 주문 전송과 체결 사이의 지연 시간인 대기 시간을 최소화합니다.
이제 실행 시간은 밀리초 단위로 측정되며, 다음에서 지원됩니다:
- 유동성 공급자 근처의 데이터 센터
- 자동화된 주문 라우팅
- 실시간 가격 집계
기술은 안정성을 크게 향상시켰지만, 아무리 빠른 시스템이라도 시장 리스크를 제거할 수는 없습니다.
주요 내용
- 주문 체결은 거래 체결 방법과 시기를 결정합니다.
- 시장가 체결과 즉시 체결은 속도와 통제력에서 차이가 있습니다.
- 지정가 주문은 특정 가격 수준에서 계획된 진입을 허용합니다.
- 유동성, 변동성, 규제는 모두 체결 결과에 영향을 미칩니다.
최종 생각
주문 체결 유형을 이해하면 거래가 시장에 진입하는 방식을 명확히 알 수 있습니다.
또한 가능한 가격 차이, 체결 속도, 시장 상황의 역할에 대한 현실적인 기대치를 설정하는 데 도움이 됩니다.
빠른 체결이 이상적으로 보일 수 있지만 정확성과 투명성도 그만큼 중요합니다.
각 체결 유형이 어떻게 작동하는지 알면 트레이더는 시장 움직임에 대한 접근 방식을 더 잘 맞추고 거래 진입과 관련된 불확실성을 줄일 수 있습니다.
위험 경고: 체결 속도와 가격 정확도는 시장 상황, 유동성, 네트워크 안정성에 따라 달라집니다. 첨단 기술을 사용하더라도 변동성이 높을 때는 가격 차이 또는 지연이 발생할 수 있습니다. 거래를 체결하기 전에 항상 주문 유형이 어떻게 작동하는지 이해하시기 바랍니다.
